城投债发行出现下降的趋势。Wind数据显示，1-4月城投债（Wind口径，下同）发行1.93万亿，相比上年同期下降11%。 记者采访了解到，这主要源于城投债发行政策的收紧，最终从审核端反馈到发行端。参照财政部对地方政府债务风险的“红橙黄绿”等级划分，去年以来监管部门对债务风险大的地方城投发债加以约束。